铜：基于库存偏低的现实，以及国内消费存修复预期的判断，铜价整体偏多。国内外低库存主要表现为国内社库连续去化，当前已远低于历史同期水平；LME库存近期虽然小幅增加，但依然处于历史同期低位。同时，下周三是LME集中交割日，铜的低库存容易引发逼仓风险。国内消费端，疫情防控是压制短期消费的主要原因，那么向后的推理是疫情被控制后，基建投资等将落地形成实物工作量，带动铜消费旺季来临。预计加工企业将提前增加库存，在期货价格回落时买入远期合约保值。交易策略上，建议密切关注加工企业的补库动态，以逢低买入为主。

（文章来源：国泰君安期货）