（原标题：摩根大通：创新股跌超80%或已触底转折点即将来临）

在摩根大通看来，木头姐CathieWood青眼相加的创新股在惨遭一波打压之后，转折点可能要来了。

许多快速增长的创新股几乎没有创造利润，但是业务却在疫情期间得到了蓬勃发展。不过目前，包括ZoomVideo、Peloton和Docusign在内的明星股较之历史高点已经崩了80%以上，交易量也显著低于疫情前的水准。

而摩根大通分析师MarkoKolanovic则认为，目前这些创新股已经被过度抛售了，虽然市场还有很大的风险，但机会更大。Kolanovic表示，市场可能会更早预见到转折的到来，因此现在也许已经是时候在迄今为止跌幅过大的领域加仓了。

在Kolanovic看来，高风险、高回调的细分市场中存在巨大机会，包括创新、科技、生物技术、新兴市场、以及其他更广泛的小盘股或波动性更高的股票。Kolanovic表示，这些细分市场的估值已经接近谷底，而且正在为经济衰退定价，而这种情况恰恰不会发生。

他说：“从我们称之为泡沫的时候开始，部分细分市场下跌了60-80%，我们认为这是回调的结束。事实上，这些市场中的许多交易都处于历史估值低点”。

值得一提的是，Kolanovic曾在2021年就警告过投资者关于创新股的泡沫，大宗商品超级周期的潜力，以及2022年地缘政治的风险。后来的事情也证实了他的判断：木头姐的旗舰级创新基金ARKK大跌60%，原油、小麦、镍等大宗商品持续飙升，更不用提俄乌冲突的爆发。

根据Kolanovic的评估，虽然大宗商品超级周期可能还会持续，但泡沫板块的回调可能已经结束，地缘政治风险则可能在几周内开始减弱。不过Kolanovic提醒投资者在买入超卖科技股时依然要慎重，因为在美国利率上升和经济增速减缓的情况下，并非所有资产都很便宜。