证券时报网讯，招商证券认为，近年来货币政策的“微调”特征明显，宽松持续期都在季度以内，始于7月的宽松预期预计四季度会逐渐退出；财政政策要在今年底明年初形成实物工作量，四季度将是货币政策向财政政策切换的时间点。在PPI回落+货币条件趋松的宏观场景之中，债券的机会更为明显，权益的宏观逻辑不明显，应关注自下而上的结构性机会，或者政策相机抉择带来的阶段性机会。政策支持的科技创新、补链强链、共同富裕、国家安全、碳中和等领域应重点关注。

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